近日,资本市场和通信行业最受瞩目的热点之一,无疑是中国民营企业500强东旭集团旗下上市公司嘉麟杰(002486)收购中国高端光学镀膜龙头企业北极光电、进军5G光通信领域的事件。

  嘉麟杰在8月5日晚间披露了《发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》(《预案》),拟通过发行股份购买北极光电100%股权,标的资产预计作价2.6亿元。

  《预案》显示,交易对方承诺北极光电2019年、2020年、2021年实现的净利润分别不低于1000万元、1500万元及2000万元。

  尽管作价2.6亿元的小公司让一些投资者直呼“不过瘾”,但专家指出,抛开作价不谈,北极光电作为光通信高端光学镀膜领域世界前五的高科技企业,其纳米级高端光学镀膜技术处于世界先进、国内领先水平,其基于高端光学滤波片集成的无源微光学组件、器件和模块产品具有显著的核心竞争力。

  上述技术不仅可在5G光网络、数据中心高速光互联等光通信领域发挥重要作用,更可广泛应用于激光与传统光学、航空航天与国防、传感与监控、安防、消费电子、光检测,以及生物成像等多个行业和领域。

  同时,此次并购之所以令业内欣喜,主要在于北极光电作为滤波器细分领域龙头,在光通信领域一直扮演着非常重要的角色,此次能牵手上市公司,北极光电业务发展将得到极大帮助,非常利好中国光通信产业的发展。

  嘉麟杰的5G“阳谋”

  嘉麟杰董事长王忠辉指出,此次收购更重要的是为嘉麟杰找到新的业务发展方向,培育新的业绩增长点。与其说是着眼5G,不如说是布局光通信产业,对以光通信为代表的半导体领域光电子器件子版块的布局才是我们本次收购北极光电的根本着眼点。

  嘉麟杰在《预案》中也表示,本次交易完成后,公司在纺织与服装业务之外,主营业务将新增光学滤波片、光通信器件及模块制造业务。在宏观经济增速放缓,纺织行业整体低迷且面临产业结构调整的市场环境下,公司主动进行业务调整,切入具有良好发展前景的光通信行业,有利于公司及时把握光通信行业5G发展浪潮,分享其中的投资机会,同时化解公司单一纺织业务运营可能带来的风险。

  资料显示,嘉麟杰成立于2001年,是以运动功能性面料为主营业务的纺织企业。2010年,该公司在深交所上市。2016年,嘉麟杰原实际控制人与东旭集团签署股权转让协议,后者成为嘉麟杰实际控制人。2017年,嘉麟杰剥离亏损资产后即着手启动产业转型,但在其后试图收购北京德青源向养殖业转型失败后一度沉寂。如今,经过一年半的蛰伏,嘉麟杰再次启动转型之旅,拟切入当前市场大热的5G领域,展现了其向高科技公司转型的“阳谋”。

  被收购方北极光电是一家以光学镀膜技术为核心的集研究、开发、生产和销售于一体的高新技术企业,其主要产品包括光滤波片、光通信器件及模块等,产品广泛应用于电信、数据、光学传感、生物光子学等多个高科技领域。北极光电也由此成为世界上主要的光通信器件和模块供应商之一。

  据了解,光滤波片及光通信器件位于光通信产业链上游,最终主要应用于电信和数通市场,且影响到众多相关产业发展,特别是5G建设在全球如火如荼的当下,5G通信更被视为现在和未来相当长时期内A股最热的产业和题材之一。

  国际知名市场调研机构LightCounting预测,受益于下游电信和数通市场的需求预期,2019~2023全球光模块市场复合增长率将达17%。

  专家指出,光通信行业的并购重组此起彼伏,对具备核心技术公司的并购,将帮助并购方迅速跻身行业前列。历史上众多的并购事件都说明了这点。从这一角度看,北极光电无疑是极具战略价值的并购标的,毕竟其累积二十年如一日所形成的光学镀膜能力以及客户口碑和对应能力都显得弥足珍贵。

  振兴民族产业“雄心”

  事实上,嘉麟杰此次收购规模并不大,但却暴露出了其持续以高科技为引领、振兴民族产业的“雄心”。

  王忠辉董事长指出,嘉麟杰此次对北极光电的并购,符合控股股东东旭集团一贯的基因,即紧紧围绕国家亟需发展的战略性新兴产业进行产业布局。从产业大势看,人类社会已进入信息时代,信息技术正在纵深发展并深刻改变人类的生产和生活方式,新一代信息技术必然是产业结构优化升级的最核心技术。

  当前,5G的大发展极大催生全球网络通讯和数据通信需求的持续增长。根据中国产业信息网数据,2015至2020年间,全球光通信市场复合年均增长率将达到10%,市场呈稳定向上趋势。